HRI Hyundai Research Institute

경제주평 21-12호

■ 최근 글로벌 경기 동향과 시사점

■ 개요
세계 경제는 전체적으로 코로나19 충격에서 벗어나 회복 국면으로 진입하고 있는 것으로 판단된다. 선진국의 산업생산 및 세계 교역 모두 플러스 증가율로 전환되는 등 경기 지표가 개선세를 보이고 있다. 또한 글로벌 제조업 및 서비스업 PMI가 코로나19 이전 수준을 회복한 데 이어 상승세가 확대되면서 향후 경기 회복세가 더 강해질 것이라는 전망이 우세하다. 미국과 중국 경제는 코로나19 충격에서 벗어나 주요 경제 지표의 호조가 이어지고 있다. 유럽 경제는 경기 개선이 지연되고 있으나 경기선행지표 등이 개선되면서 향후 경기가 회복 국면에 진입할 것으로 예상된다. 일본 경제는 코로나19 충격에서 벗어나는 모습을 보였으나， 최근 코로나 재확산 등으로 경제 전반에 불확실성이 커지고 있다. 신흥국 경제는 코로나19 재확산 발생 여부에 따라 경기 흐름의 차별화가 발생하고 있다.

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경제주평 21-11호

■ 2021년 한국 경제 수정 전망

■ 개요
2021년 한국 경제는 3% 중반대의 성장률로 반등세가 확대될 것으로 전망된다. 소비와 투자， 대외 교역의 전반적인 개선 흐름이 예상되기 때문이다. 2020년과 마찬가지로 2021년에도 코로나19 재확산 여부가 경기 흐름을 좌우하는 요인이 될 것이다. 경제주체들이 사회적 거리두기 단계 조정을 거치며 코로나19 재확산에 적응하고 있으며， 2020년과 같은 급격한 활동 위축이 발생할 가능성이 낮고 백신 접종이 예정대로 진행됨을 전제로 한다.


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현안과 과제 21-04호

■ 수출 경기를 위협할 수 있는 다섯 가지 그레이 스완(Gray Swan)

■ 개요
2021년 시장수요 여건은 세계 경제의 회복세에 힘입어 국제 무역이 크게 활성화될 것으로 보인다. 특히， 미국과 중국의 G2(세계 GDP의 약 40%를 차지)가 빠른 경기 회복세를 보이고 있어 시장 수요는 추세적으로 확대를 지속할 것으로 예상된다. 이에 따라 글로벌 교역량 증가율은 2020년 -8.5%에서 2021년 8~9%를 기록할 것으로 전망된다. 이에 우리 수출은 2020년 대비 18.1% 증가한 6，053억 달러로 예상되며， 이는 역대 최고 실적인 2018년(6，049억 달러)과 비슷한 수준이다.
그러나 이러한 우호적인 여건에도 ① COVID-19의 불확실성(COVID-19 Uncertainty)， ② 글로벌 경제의 디커플링(Decoupling)， ③ 금융시장의 긴축발작(Taper Tantrum)， ④ 2차 유럽재정위기(Fiscal Crisis)， ⑤ 중국의 회색코뿔소(Gray Rhino) 등의 ’충분히 예상이 가능하지만 현실화 시 대응 방안이 마땅하지 않은 「그레이 스완(Gray Swan)」 이라는 수출 위협 요인도 상존하고 있다.


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경제주평 21-10호

■ 주요국 수출경쟁력 비교 및 시사점

■ 개요
코로나19 팬데믹으로 급격히 위축되었던 국내 수출은 2020년 11월 전년동기대비 3.9%로 플러스로 전환된 이후 2021년 3월까지 5개월 연속 증가하면서 회복세가 이어지고 있다. 이에 따라 향후 코로나19 위기 극복 및 국내 경기 회복에 수출이 주요한 역할을 할 것으로 기대된다. 본 보고서에서는 수출경쟁력을 나타내는 지표 중 하나인 수출 고도화지수를 산출하여 주요국의 글로벌 수출경쟁력을 비교분석하고 시사점을 얻고자 한다.


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VIP REPORT 21-02호

■ 탄소중립시대의 국제 질서 변화와 우리의 대응

■ 개요
-세계적으로 환경 문제， 기후변화 등으로 경제적 손실이 발생하면서 이를 해결해야 한다는 공감대가 확산되고 있다. 지구온난화로 인한 기상이변 발생이 빈번해지고， 이는 국내외 경제·사회 전반에 큰 위협으로 간주되고 있다. 특히， 기후변화로 인한 자연재해 발생은 막대한 경제적 손실을 초래함으로써 경제·사회적 부정적인 영향을 미치고 있다. 이에 본 보고서에서는 기상이변 등 환경 문제 대응의 필요성을 인식하고 있는 국제사회의 변화를 살펴보고， 한국의 대응 방안과 도전과제를 제시하고자 한다.

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경제주평 21-09호

■ 국내 니트족(NEET) 현황과 시사점
- 니트의 장기화 예방이 시급하다!

■ 개요
최근 들어 국내 청년(15~29세) 실업률이 재상승하는 등 고용 환경이 악화되는 가운데 이들의 경제활동참가율도 하락하면서 니트족(NEET; Not in Education， Employment or Training)화에 대한 우려도 확대되고 있다. 이에 본 보고서에서는 국내 전체 니트족 추이와 함께 성별， 학력별 무직 기간별 니트족 추이 등을 추정하고 정책시사점을 제시한다. 니트족의 증가 및 이의 장기화는 니트족 자신의 생애소득 감소에 따르는 후생수준의 하락과 같은 개인적인 문제는 물론 부모세대 부담 가중， 각종 사회적 비용 유발， 노동투입량 감소 등에 따르는 잠재성장률 하락 등의 부작용을 유발할 수 있어 적절한 대응책 마련이 필요하다.


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경제주평 21-08호

■ 플랫폼화로 새로운 도약이 기대되는 콘텐츠산업

■ 개요
최근 국내 콘텐츠 기업과 IT플랫폼 기업간 합종연횡을 통한 콘텐츠산업의 디지털 전환 및 사업 범위 확장이 이루어지고 있다. 이에 본 보고서에서는 최근 콘텐츠산업의 플랫폼화 추세에 따라 국내 콘텐츠산업에 나타나는 주요 변화를 살펴보고 시사점을 도출하였다. 산업의 플랫폼화에 따른 국내 콘텐츠산업의 주요 변화로는 ①산업 규모의 확대， ②콘텐츠 다양화， ③이용자 참여의 확대， ④데이터 기반의 지능화 가속， ⑤신기술 구현 본격화， ⑥산업 확장성 강화， ⑦플랫폼 친화적 정책 확대 등이 있다. 포스트 코로나 시대 콘텐츠산업의 디지털 전환에 따른 변화에 기민하게 대응하여 국내 콘텐츠산업이 크게 도약하는 계기로 활용하고， 우수한 산업경쟁력을 지속·발전시켜 국가 경제의 성장동력으로 자리매김하도록 노력해야 한다.


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현안과 과제 21-03호

■ 엥겔계수와 슈바베계수의 동반 급등-국민계정으로 살펴본 가계소비의 특징과 시사점

■ 개요
가계의 기본적 생계유지용 소비인 의식주 지출이 차지하는 비중은 2020년 36.8%로 2019년의 35.1%에서 1.7%p가 급증하였다. 이는 15년 전인 2005년 37.0% 이후 가장 높은 수준이다.
우선 가계소비 중에서 식비가 차지하는 비중을 의미하는 엥겔계수(식료품 및 비주류음료 지출 비중)는 2019년 11.4%에서 2020년 12.9%로 1.5%p가 증가하였는데， 이는 20년 전인 2000년 13.3% 이후 가장 높은 수준이다. 다음으로 슈바베계수(임대료 및 수도광열 지출 비중)는 2019년 17.6%에서 2020년 18.7%로 1.1%p가 증가하였는데， 이는 14년 전인 2006년 18.8% 이후 가장 높은 수준에 해당된다.
엥겔계수와 슈바베계수 급등의 원인으로는 첫째， 공통적으로 경제위기 국면에서 미래 불확실성 크게 확대되면서， 가계의 소비 심리가 위축되어 불필요한 소비를 줄이는 현상이 발생하는 점을 들 수 있다. 둘째， (밥상 물가 급등) 엥겔계수 급등은 최근 식료품 물가의 상승에도 상당 부분 영향을 받는 것으로 판단된다. 셋째， (주택 시장 불안) 슈바베계수 급등은 주택매매가격 상승과 이에 따르는 전월세 비용 상승에 원인이 있는 것으로 분석된다.
가계의 기본 생계비 부담을 완화하고 소비의 질적 수준을 높이기 위해서는 첫째， 가계 실질 소득 확충을 위해 재정정책의 경기안정화 기능을 강화해야 한다. 둘째， 소비 심리의 과도한 위축 방지를 위해 일정 수준 이상의 방역을 유지하면서 체계적인 내수 진작책이 마련되어야 한다. 셋째， 식탁 물가 안정을 위해 불필요한 물가 상승 요인의 억제와 물가 급등 품목에 대한 시장 수급 상황 개선에 주력해야 한다. 넷째， 주거비 부담 완화를 위해 주택 공급 확대 및 저가 주택임대 시장 활성화 노력을 경주해야 한다.
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경제주평 21-07호

■ 새로운 불안 요인， 스태그플레이션 리스크
- 최근 경제 동향과 경기 판단(2021년 1분기)

■ 개요
(현 경기 판단) 2021년 1분기 현재 한국 경제는 코로나발 2차 경제 충격의 강도를 줄여나가면서， 경기 침체 국면 탈출을 도모하고 있다. 지난겨울 사회적 거리두기 단계의 강화로 대면 업종을 중심으로 내수 부문에 큰 어려움이 있었다. 그러나， 수출 경기의 강한 회복세가 이어지고 투자 부문도 예상보다 부진세가 크지 않아 전반적인 경기 반등세는 이어지고 있는 것으로 판단된다.
(향후 경기 전망) 2021년 경기 흐름은 빠르지 않지만 시간이 갈수록 개선되는 ’경기 추세의 우상향‘ 기조가 유지될 것으로 예상된다. 다만 정부의 백신접종 계획 차질로 인해 충분한 집단면역 효과를 얻지 못할 경우， 연말 대규모 재확산으로 인한 경기 재침체 가능성이 존재한다.
(경기 하방 리스크 요인) 향후 한국 경제의 방향성을 결정짓는 리스크 요인으로는 ① 코로나19 추가 재확산， ② 경기 양극화 고착， ③ 스태그플레이션 등의 현실화 가능성을 들 수 있다.

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현안과 과제 21-02호

■ 부문별 경기 양극화 심화
- 최근 HRI 코로나 위기극복지수 분석(2021년 1월 기준)

■ 개요
2021년 1월 현재 HRI 코로나 위기극복지수는 85.3p이며， 이는 최대 경제충격의 강도를 100으로 보았을 때， 이로부터 85.3%가 극복 또는 회복되었다는 것을 의미한다. 이를 역으로 말하면， 코로나 이전의 경제 상황으로 돌아가기 위해서는 경제 전반의 나머지 14.7%의 생산력을 극복해야 한다는 뜻이다. 전체 경제의 최대 충격 시점은 5월이며 이후에 개선되는 추세를 보였으나， 이번 3차 재확산으로 2020년 12월 94.7p에서 2021년 1월 85.3p로 9.4p 급락하였다.
부문별 위기극복지수는 내수(99.0p)， 외수(163.5p)， 고용(-8.1p， 2021년 1월 현재가 가장 침체 심각)， 산업생산 4부문 중 고용 부문의 회복력이 가장 취약하며， 내수(소비)보다 외수(수출)가 그리고 산업생산에서는 서비스업(63.4p)보다 제조업(114.2p)의 회복세가 강한 것으로 분석된다.

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경제주평 21-06호

■ 코로나發 글로벌 인플레이션 시대 도래하나?

■ 개요
코로나19 팬데믹으로 전 세계적으로 수요가 위축되면서 디플레이션 우려가 제기되기도 하였으나， 최근 미국， 한국 등 일부 국가에서 물가가 회복되는 모습을 보이고 있다. 세계 주요국의 코로나19 위기 극복을 위한 경기부양 정책 및 백신 보급 노력 등으로 세계 경제 회복 기대감이 고조되면서 미국의 기대인플레이션율이 6년 만에 최고치를 기록하는 등 향후 글로벌 인플레이션 발생 우려가 높아지고 있다. 따라서 본 보고서에서는 글로벌 인플레이션 유발 요인을 살펴보고 향후 인플레이션 발생 가능성을 점검하고 시사점을 얻고자 한다.

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경제주평 21-05호

■ 한국의 대 미국 수출·투자 변화 평가와 시사점

■ 개요
한국 입장에서 볼 때 미국은 2번째로 큰 수출시장이자 최대 투자 대상국으로 바이든행정부 하에서의 미국의 통상， 산업 등과 관련된 정책 변화는 매우 중요한 이슈이다. 트럼프행정부에 이어 바이든 행정부에서도 ‘바이 아메리카(Buy America)’를 중심으로 한 미국 우선주의가 유지 또는 강화될 전망이어서 이에 대한 사전 대응 방안을 모색할 때 이기도 하다. 실제로 오바마 2기 행정부(2013~2016년)와 트럼프행정부(2017~2020년)를 비교해 보면 한국의 대 미국 수출과 투자(해외직접투자)가 정책 환경이 바뀌면서 상당한 변화가 있었던 것으로 나타났는데， 특히 미국 정부가 보호 또는 육성하고자 하는 산업 부문은 상호 차별적이긴 하지만 큰 영향을 받았다. 이러한 현상은 바이든행정부 하에서도 불가피할 것으로 예상되는데 대 중국 규제 관련 산업 부문에서는 대 미국 우회수출도 제한을 받을 것으로 보여 기존의 글로벌 공급망 변화가 더 가속화될 가능성도 배제할 수 없는 상황이다. 트럼프행정부 당시의 변화와 유사한 현상이 바이든행정부에서도 지속될 가능성이 큰 만큼 사전 대응에 철저해야 한다.
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경제주평 21-04호

■ 경제 부문별 HRI 위기극복지수 비교

■ 개요
2020년 1월 국내 첫 코로나19 확진자가 발생한 이후 1년이 지났으나， 국내에서는 코로나19의 3차 확산이 지속되는 상황이다.
경제적 측면에서도 생산 및 수요 위축으로 국내 경제 전반에 심각한 경제충격이 발생했다.
본 보고서에서는 1990년 이후 국내 경제의 경기 수축국면 중 1997년 외환위기와 2008년 글로벌 금융위기 시점 및 코로나19 위기의
충격 정도와 회복 과정을 부문별로 비교해 보았다. 단， 경기 위기 시점의 부문별 지표 비교는 보는 관점에 따라
현실적인 체감도와 괴리가 있을 수 있으며， 정교한 계량분석에 따른 인과 관계가 아닌
시기별 계절조정 시계열의 단순 비교임에 유의해야 한다.
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현안과 과제 21-01호

■ 2021년 다보스 아젠다 위크의 주요 내용과 시사점

■ 개요
올해 51주년을 맞는 다보스 포럼은 코로나 19사태로 5월 말 싱가포르에서 개최하는 것으로 연기되며， 오는 1월 25일∼ 29일을 다보스 아젠다 위크(Davos Agenda Week)로 정하고 온라인 기반의 세미나를 진행할 예정이다. 이번 다보스 아젠다 위크에서는 ‘위대한 복귀 계획(Great Reset Initiative)’을 발표하며 향후 5월에 개최될 연례 회의를 준비하는 단계로 될 것으로 보인다. 이번 행사에는 팬데믹 사태와 관련하여 한·중·일 3국 정상을 비롯해， 인도， 독일 프랑스 등 10여 개국의 정상과 주요 국제기구 수장， 500여명 이상의 글로벌 기업 CEO 등 주요 인사들이 온라인으로 참석할 예정이다.
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경제주평 21-03호

■ 2021년 국내 수출의 주요 이슈

■ 개요
지난 2020년에는 코로나19 팬데믹에 따르는 글로벌 수요 감소로 상반기 국내 수출이 크게 위축되었으나， 3분기부터 글로벌 및 국내 수출이 반등하면서 회복세를 보이고 있다. 또한， 국내 기업의 수출경기확산지수와 수출전망 BSI도 모두 개선되는 모습을 보이고 있어 향후 국내 수출 경기 회복 기대감이 고조되고 있다. 이에 본 보고서는 2021년 한국 수출에 큰 영향을 미칠 것으로 예상되는 5가지 주요 이슈들에 대해 점검해보고자 한다.
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